2025-02-17 资讯 0
财经新闻：半导体市场复苏预计推动原料锡价格上涨，2024年锡价有望回暖
自2024年以来，沪锡主力合约期货呈现强势走势，近半个月来持续上行。市场分析认为，从基本面看，半导体市场周期性复苏对原料锡的需求将持续增长，同时新兴需求也保持高速增长。此外，由于锡矿供应扰动不断，一季度供应可能在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场普遍看好2024年锡价的持续增长。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锡市，其整体价格变动偏稳，与全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，使得锡价“扛过了”库存压力，同时国内上游产业链消耗了累积精矿库存。到达2024年，预计传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量。
从消费结构来看，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和 锡价明显正相关。当下，半导体市场正逐渐回暖。沈照明表示，对此可见于11月全球与中国本土销售额都出现明显增长：11月全球销售额约480亿美元、同比增加5.5%，为自去年9月以来的首次同比转正；11月中国销售额145亿美元、同比增加7.8%，也是自去年7月以来的首次同比转正。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测认为，本年度全球营收降幅约9.4%，小于此前估算；同时相信翌年度继续复苏，将营收提升至13.1%。美国半导体行业协会（SIA）基本认同WSTS之预测结果，该机构指出截至10月末，全局已连续八个环节扩张芯片需求快速反弹，以至於若在二零二二四年的市場將會發生強烈反彈，並且可能達成兩位數數字成長，而中國市場依然領先。
具体来说，为何手机及电脑领域将一改二〇二三年的颓势重返增长？因其支持AI工作负载的大型规模计算单元如GPU等芯片虽然拥有超强劲需求，但智能手机、个人电脑以及数据中心超大规模支出的降温，对全球营收造成拖累。而到二零二二四年代，因为终端产品多样性日益加强，以及智能手机出货量和个人电脑出货量都有所增加，这些都会推动整个行业景气度向好的发展趋势。
当然，还存在着印尼制品配额政策不确定性的问题。“进入二零二二四岁时段，当印尼政府再次审查该配额，并考虑是否对印尼制品出口实施限制，或许由于印尼选举引发更多疑虑，这些不确定性进一步提高了对于未来供给情况的担忧。”沈照明说。在这样的背景下，一季度国内精细金属原料挑战更大，不仅如此，上周已经观察到了云南40%精细金属占据比例提升至93.48%。初步估算，在淡季期间每个月平均生产1,200吨精细金属，其中需要5500吨缅甸原材料。但实际上，由于储备有限，因此一季度挑战尤其严峻。此外，由第三方机构调研显示，与往常相比中下游焊接企业春节放假时间缩短，有部分企业节后仍能接受订单。这表明即使春节前后放假时间缩短，但是这些企业依然能够维持稳定的生产水平开工率达到较高水平。
综述而言，对二十二二四年的沪钨交投进行预测区间为2万-2点7万元/吨。在这种情形下，即便是一季度内可能横跨春节及整个春天，也不会影响长远走势展望中的这一趋势。一旦恢复正常运作，即使面临一些不可抗力的障碍，如疫情等因素导致的一系列变化，它们也无法阻挠这场旨在促进经济繁荣和创新的浪潮。这场浪潮无疑将继续推动许多行业前进，无论是科技还是其他任何领域，都没有人能准确地知道它会如何结束，只是可以确保的是它一定会留给我们深刻而持久的记忆。
