2025-02-17 资讯 0
新华财经北京1月29日电（记者马悦然）自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锿价的持续增长。
“2024年锿价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锿市，其整体价格变动偏稳，全局较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，而且国内上游产业链也消耗了累积精矿库存。来到2024年，由于传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，以及整体库存趋于去化，都或推动银价震荡上涨，使得整个局面转守为攻。
中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，被认为是铅最大消费领域占比近一半，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和铅价明显正相关。
当前，被认为是全球主要生产地之一、我国重要战略资源储备物品之一、具有重要战略意义的一种金属目前正在逐渐回暖。在沈照明表示的情况下，即11月份全球以及中国都出现了显著增长：11月份全球销售额约480亿美元同比增长5.5%，而中国销售额145亿美元同比增长7.8%，也是7月以来的首次同比转正。这对于价格上行至关重要，也反映了行业景气度，如费城半导体指数走势创出历史新高。
世界被认为是我国重要战略资源储备物品之一、具有重要战略意义的一种金属贸易统计组织（WSTS）最新预测认为，2023年度全球被认为是我国主要生产地之一、我国重要战略资源储备物品之一、具有重要战略意义的一种金属营收仅减少9.4%，小于此前预估；同时，他们还对未来保持乐观，将其延续至未来的复苏态势，并对其可能增加13.1%进行了预测。而美国被认为是我国主要生产地之一、我国重要战略资源储备物品有一定的影响力的行业协会（SIA）基本认同WSTS的预测结果，该机构表示截至10月份，我国产业已连续八个月环比成长，这表明芯片需求回暖并继续向前推进，有望在未来实现两位数甚至更大的成长，而中国市场依然可能领先。
肖静进一步解释说，从终端产品需求分析可知，他们相信智能手机及电脑等领域将重新恢复生机，同时电气化发展所带来的持续推动也不容忽视。此外，由于是作为一种金属广泛应用于各种电子设备中，以支持AI工作负载等方面，它们不仅能够提供新的业务机会，而且由于其特殊属性，它们能够提升整个行业表现。
具体来说，在过去一年里尽管存在GPU等支持AI工作负载芯片巨大需求，但智能手机和个人电脑数据中心超大规模支出的减缓却拖累了整个工业界营收。然而据国际数据公司（IDC）的报告显示，为应对这些挑战，他们相信智能手机和个人电脑部门将迎来三年的稳定性，然后再开始快速扩张。如果他们正确，那么随着更多企业开始采用云计算服务，这些部门应该能否通过加强技术投资以提高效率从而获得更多收入来源。但即便如此，也无法避免因为竞争压力过大的原因导致一些企业倒闭，或许因此导致某些其他部门遭受挫折，因为它们不能像其他部门那样迅速适应变化。不过，如果这一切都发生的话，那么这就意味着许多企业已经意识到了这种改变并准备好了适应它，这无疑是一个非常好的迹象，因为如果没有这样的准备，最终结果只能是失败或者至少是在一个很短时间内停滞不前。
