英特尔何时止跌在自然选择的赛道上骁龙8引领潮流

在2024年的9月，英特尔宣布了一项重组计划，这一计划包括剥离其芯片代工业务Intel Foundry。这个重组过程中产生的费用和成本削减，对公司的盈利状况造成了负面影响。在重组风波过后，英特尔将面临业绩下滑无可推诿。这时候，英特尔寄希望于它的18A芯片能够在市场上获得更多关注，并且将其应用到英特尔自家的客户端和服务器产品中。从这一点来看，2025年的情况可能会比近两年好。

帕特·基辛格（Pat Gelsinger），作为英特尔CEO，在与华尔街分析师电话会议上表示：“由于我们在代工厂业务剥离和产品迭代方面取得了关键的进展，我们第三季度业绩超出了预期，而且内部评估第四季度业绩预期也将高于外界预测。我们正在建设一个更精简、盈利能力更强的英特尔团队紧锣密鼓地准备着。”

2024年第三季度，英特ル营收为132.8亿美元，比去年同期下降6.2%，集团总计亏损46亿美元，与去年同期相比亏损800万美元形成鲜明对比。此外，还有重组和其他方面费用，如裁员15%以上人员耗资22亿美元、Mobileye部门商誉损失20亿美元、投资7nm芯片生产设备30亿美元以及79亿美元税收拨备等，使得公司亏损接近170亿美元。

同时，由于加速器存货减记3亿美元的影响，加速器销售额目标难以实现，即使是Gaudi3销售额仅达到2亿美元。在某种程度上意味着，只有12800台Gaudi3加速器找到了买家。

尽管如此，基辛格仍然坚持把AI加速器发展成Falcon Shores系列产品，将Ponte Vecchio/Rialto Bridge GPU和Gaudi3设计混合并向前迭代。如果不提高认识AI服务器市场，将是一个重大策略失误，因为专业预测显示AI服务器市场将快速增长。

至2030年时，晶圆代工厂每年外部收入目标设定为150亿元，而当其达到300亿元或更多时，该业务应实现盈利，但目前看来距离盈利还遥远。本文显示，为个人电脑制造CPU和GPU客户计算事业部贡献了大部分现金流，是集团面对危机时重要现金储备。

如果早在2012年就开始重视数据中心GPU业务，那么数据中心及人工智能部门（DCAI）现在不会这么“粗糙”。DCAI实现33.5亿元销售额，其中由至强6服务器CPU系列带来的增长所推动，但营业利润仅为3.47亿元，这可能是由于Gaudi销售不佳导致的减记造成，因此营业利润同比下降11.3%但环比增长25.7%。然而，与过去50%营业利润率相比，有很长路要走。

随着18A工艺用于未来的Diamond Rapids P-core和Clearwater Forest E-core至强7处理器，以及Altera 和NEX部分业务的一体化，大数据中心业务规模应该会有所增长。对于此事态势，Gelsinger表示Clearwater Forest已经启动，而Diamond Rapids不久后也将进入蚀刻阶段。

实施重组虽然分散了许多资源，但考虑新冠疫情引发供应链中断的情况，将先进芯片生产线迁回美国是一项战略上的必需。而且，一旦设施达到满负荷生产短期内可能会受到经济压力，但最终被稳定收益所取代。在集团瘦身及团队精简之后，再搭配Intel 18A工艺技术支持，英特尔希望能夺回它失去的大多数市场份额。