2025-02-17 智能化学会动态 0
红星美凯龙：财报暴跌六成，周期性打击持续影响
在2022年，尽管疫情波动较大，但红星美凯龙依然发布了喜忧参半的财报。虽然总营收同比仅减少8.86%，市场份额不降反升，并且董事长车建新为公司找到了建发股份这样的白衣骑士，这对于公司来说是一条生机勃勃的希望之路。
然而，净利润却遭遇断崖式下跌，同比下滑63.43%，降至7.49亿元的新低。这一业绩疲软、营利双降，可以说是红星美凯龙2022年财报的最佳总结。车建新曾对这一业绩进行过预告：三年疫情让很多企业撑不住 地产的萎缩也进一步导致家居零售市场需求低迷 宏观层面，不少企业的债务暴雷 等等，因此，这一份业绩也算是预料之中。
不过另一方面，红星美凯龙2022年的市占率居然不降反升，根据弗若斯特沙利文数据，截至2022年底，红星美凯龙2022年占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为19.0%，同比提升1.5个百分点。
目前，家居卖场主要有两种形式，一种是类似宜家的仓储式零售；另一种则是美凯龙这类包租婆式的卖场平台模式。包租婆式商场分租模式，最大的好处是稳定的收入和高毛利率，而自营业务也是其基本盘。
截至报告期末，由于疫情、租金等各方面综合作用之下，有意转向委管模式但自营商场仍坚实基础。而经营活动产生现金流量净额38.79亿元，比去年减少27.91%。
为了应对压力，加强续航能力，便以降低费用开支来增强效能。销售费用率和管理费用率分别为9.93%和9.31%，都有所下降。此外，大幅裁员也是提高运营效率的一部分，同时高层工资增长显示了一些矛盾存在。
而负债问题依旧困扰着公司。在2017～2020年间，其资产负债率逐渐上升到54.72%、59.14%、59.95%、61.16%，甚至达到80.%（成本法计量）。房地产黄金期时，可享受地皮增值，还可“稳赚不赔”地收取租金。但疫情三年后房地产崩溃，如今正试图通过变卖资产还债来寻求解决方案。不过，在此过程中，一些矛盾与挑战依旧存在，为公司未来的发展带来了新的难题待解。
