市场风云石头科技巨擘减持背后的隐秘交易

市场风云：石头科技巨擘减持背后的隐秘交易

2月21日，石头科技上市三周年，石头科技董事长兼CEO昌敬发布了一封公开信，简述了石头科技成立以来的发展历程和部分经营成果，并透露品牌即将推出一款拥有行业颠覆性技术的全新品类产品——洗烘一体机。随后石头科技又发布公告称，控股股东、实控人昌敬计划通过集中竞价方式减持187．38万股，约占公司总股本2％。如果按照石头科技2月21日收盘价360．12元／股计算，昌敬的本轮减持计划，预计能套现6亿。

也许是资本市场对于石头科技股东的减持操作早已习以为常，也有可能是为了造车事业筹集更多的资金，总之在减持之后，石头科技的股价逆势反升：截止到2月23日收盘价为372．1元／股。

石頭科技有限公司市場估值这么“硬”的原因在哪？值得深究一番。

对于石頭科技有限公司“實控人踩點減持套現，而非降反增”表現，這樣看來似乎有些硬核，但如果深入來看，這個“硬核”卻似乎要變味。

正常情況下，大 股東減持之所以會影響市場股票價格，是因為在敏感的資本市場和廣大散戶投資者們看來，加進或減少股份更像是一種對標的是企業未來態度，一種潜在的價值觀點，所以整體更多是基於市場情緒面的波動。

但是在這方面，从上市一年后的原始股解禁期開始到現在，不同時期不同勢力輪流主導了資本市場與廣大投資者們的心理戰場，如同一次次地經歷著風暴後的人們，在逐漸恢復的心理狀態中尋找安全港灣般存在。

從技術層面而言，可見無論是掃地機器人還是智能家電行業長久以往一直與技術、產品力的直接關聯，或許正因此，“掌握核心技術”的宣傳口號才會不斷被重申。而此類似於當年手机行業通過創新的差異化產品崛起後形成競爭優勢的情形，也讓我們明白了何為真正的人工智能革命所帶給我們生活的一系列轉變，以及它如何塑造未來社會結構。

然而，即便如此，在資源有限且競爭激烈的情境下，如果不能提供足夠多樣化、創新的產品，那麼就難以擺脫被視為單一功能工具的地位。在這方面，由于大家都很難做出差異化產品，也就很難形成差異化競爭優勢，因此各個價位區間的大量商品主要只有一些功能頂配與減配的小改變。

所以，在这种情况下，如果能够像当年的苹果一样，将洗烘产品打造成颠覆行业标准，这样的可能性并不是没有先例，比如说云鲸扫拖机器人的成功案例，它通过创新自动上水模块设计率先解决了拖布自清洁技术，并于2019年推出了全球首款能够自己洗拖布的扫拖机器人J1，从而获得了巨大的成功。

当然，对于这一切，我们需要保持冷静，因为这涉及到产品效果是否能经受消费者的考验以及它们是否能开辟出广阔市场增长空间。这一切都是未知数。因此，让我们暂时保留对洗烘一体市场增长期待，然后回到其更加确定的地方——扫地机器人的市场表现和财报数据——观察剖析其价值成长空间？

据天眼查APP数据显示，该公司实现营收43.92亿元，上涨14.78%，归属净利润8.55亿元，小幅度下滑15.85%。尽管如此，其短暂出现三季报发布后还出现短暂涨幅并不难理解。一方面从行业视角来看，该报告显示进入2022年以来虽然销售额依然保持微涨态势，但销售量却出现大幅下跌23.8%，甚至连科沃斯这样的领军企业也出现增收不增利的情况，与此同时作为老二的地位使得该成绩单相比之下的影响力显得相对较小。此外，该公司前半年的营业收入29.2亿元与去年同期相比增长24.49%，净利润6.17亿元与去年同期相比小幅度降低5%；尤其是在第二季度，其归属净利润创下自上市以来的最大单季度降幅纪录，再次见证第三季度这一记录进一步拉升至34.54%，展现出明显衰退趋势。

不过，有趣的是，对于不断攀升销售费用的事实，有声音认为这是未来投资的一个好迹象，因为转型过程中必需增加营销费用支出。而资本市场对于这个问题则逐渐两极分化，一种声音认为这是转型必经过程中的必要付费；另一种声音则担忧这可能会导致成本超标和盈利能力下降。如果真如某些分析师所言，这只是一个试图重新定义自身定位并寻求突破性的战略转变，那么投资者们或许可以乐观一些。但无论如何，都必须注意当前状况，以确保风险最小化。